一、起源：早年观察邮票市场埋下核心思路

格兰维尔年轻时在海军服役，靠分析纪念邮票价格涨跌做预测。他发现一个关键现象： 邮票涨价那几天，成交数量明显放大；价格小幅震荡、没明确方向时，成交量平淡；哪怕价格暂时不涨，持续放量后，后面一定会走出一波行情。 他由此建立底层直觉：成交量的变化，比价格更早反映资金真实意图，这是 OBV 最原始的思考起点。

二、券商六年海量复盘，发现传统图表的缺陷

1957–1963 年他在老牌券商 E.F. Hutton 撰写每日股市简报，每天手工统计上千只股票的收盘价、当日成交量：

1.当时主流技术分析只看 K 线、价格形态、均线，几乎没人系统量化成交量；

2.大量案例出现 “价格创新高，成交量持续萎缩”，随后很快见顶回落；

3.反过来：股价低位横盘震荡，但连续多日放量上涨，后续往往启动大牛市；

4.很多股票价格小幅回调，但成交量持续放大、资金悄悄进场，价格很快反转向上。

他意识到一个漏洞：只看价格会被主力骗线（冲高诱多、砸盘洗盘），但成交量很难长期作假，资金进出会留下连续痕迹。

三、构建 OBV 核心逻辑：用累加成交量量化资金趋势

他设计了一套简单、可手工计算的统计规则，不再孤立看单日成交量，而是做连续累计：

1.当日收盘价＞前一日收盘价：OBV += 当日成交量

2.当日收盘价＜前一日收盘价：OBV −= 当日成交量

3.当日收盘价持平：OBV 数值不变

核心发现（葛兰维核心论断）

1.量是价的先行指标：OBV 曲线的拐点，通常提前于股价拐点出现；

2.价量背离是最强信号

1.股价创新高，OBV 不创新高：顶背离，见顶风险；

2.股价创新低，OBV 不创新低：底背离，见底机会；

3.OBV 突破前期高点 / 低点，代表真实资金趋势确立，确认股价趋势有效。

四、正式成型与公开发表

1.1963 年离开券商自立门户，在著作《Granville’s New Key to Stock Market Profits》完整公布 OBV 指标；

2.同期搭配他多年研究的移动平均线八大法则，形成一套 “均线定趋势、OBV 验证资金” 的完整实战体系；

3.当时没有电脑，所有 OBV 都靠手工逐日累加计算，凭借极强的实战准确率迅速在华尔街传播。

五、OBV 诞生的关键创新点（前人没有做到）

1.第一次把离散的单日成交量，转化成一条连续趋势曲线，直观观察资金长期流向；

2.明确提出 “背离交易法”，把成交量从辅助参考升级为独立判断顶底的核心工具；

3.打破当时只看价格的技术分析主流思路，奠定现代量价分析的基础框架。